启示：USDT 的风险有多大？ Tether 会爆炸吗？

Tether 真的受到监管吗？

加密货币领域的新手很快就会面临受监管和不受监管的稳定币之间的共同区别。 但是两者有什么区别呢？ 最大的稳定币 Tether 通常被描述为不受监管。 但 Tether 的高管和支持者并不同意。 那么，谁是对的？

这次的变化比较大，值得引起高度重视。 这种变化可能是连续的

Tether 是加密经济中最受欢迎的交换媒介。 凭借其价值近250亿美元的美元Tether稳定币，它已成为全球最大的美元非银行发行人之一。 请记住，PayPal 的未结余额约为 325 亿美元。 PayPal 花了 20 多年才达到这个水平，Tether 只用了 6 年就做到了

Tether 是加密经济中最受欢迎的交换媒介。 凭借其价值近250亿美元的美元Tether稳定币，它已成为全球最大的美元非银行发行人之一。 请记住，PayPal 的未结余额约为 325 亿美元。 PayPal 花了 20 多年才达到这个水平

Tether 的故事更加耐人寻味，因为多年来它一直被猜测其储备不足所困扰。事实上，纽约总检察长 Letitia James 目前正在调查 Tether 的附属公司 Bitfinex 涉嫌违反纽约证券法并利用 Tether 的储备来弥补向上

对于稳定币的潜在用户来说泰达币有风险吗，很容易被这些冗余信号搞糊涂。

Tether 令人难以置信的增长意味着市场对稳定币的高度信心，但有关其储备的谣言不断传出。

一条经验法则，可用于在金融机构中建立信任的所有情况——监管存在与否。 是否有中立的政府机构监督或规范金融机构的财务？ 如果是这样，它为用户提供了一层保护。

不幸的是，即使是监管这个话题也会让人感到困惑。

播客 Laura Shin 最近与 Tether 的银行家、Deltec 副首席执行官 Gregory Pepin 进行了对话。 Pepin 回应了最近的指控，即 Tether 的银行账户中没有足够的美元来支付每次 Tether 的发行。 当 Shin 问 Pepin Tether 是否受到监管时，话题转向了监管。

Pepin：Tether、Paxos、USD Coin相关的监管机构都在FinCEN注册，这意味着

对于反洗钱和 KYC，这才是最重要的，因为如果你看看珍妮特耶伦的所有评论，就会发现这是关于洗钱和恐怖主义的。 在那个级别，它们都以相同的方式受到监管，并且都在 FinCEN 注册。

Pepin 在回应中坚称 Tether 是受到监管的。 并且他认为，正是 Tether 在 FinCEN 的注册让 Tether 获得了受监管的地位，使其像 USD Coin 等稳定币竞争对手一样在 FinCEN 注册。

注：FinCEN 是金融犯罪执法网络，是美国财政部的一个局，负责制定打击洗钱的规则。

Tether 的 CTO Paolo Ardoino 也发表了同样的声明，称 Tether 与其他稳定币不相上下，因为它“受 FinCEN 监管”。

Tether 的总法律顾问 Stuart Hoegner 也提出了同样的建议。

在回答 Twitter 上有关 Tether 将如何受到监管的问题时，Hoegner 表示，正是 Tether 在 FinCEN 的注册使 Tether 有资格成为受监管的金融机构。

因此，这个消息可能会缓解加密货币新手对 Tether 支持的担忧。 Tether 受到监管，因此用户可能受到保护。

不幸的是，这种说法具有误导性。

Tether 不受 FinCEN 监管，但仅在 FinCEN 注册。 这两个R（Rigister registration / regulated supervision）是完全不同的。 当一个机构在 FinCEN 注册时，意味着 FinCEN 为其提供了一个电子账户，用于上传可疑交易报告 (SAR) 和交易报告 (CTR) 10,000 美元现金。 注册实体还必须按照 FinCEN 的要求采取措施收集和验证客户。

虽然 Tether 选择在 FinCEN 注册、收集客户信息并定期提交 SARs 值得称赞，但这种状态并没有什么特别之处。 甚至位于伊利诺伊州迪凯特的 Dale & Jackie's Discount Liquor 也在 FinCEN 注册。

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另外，请注意 FinCEN 附加到 Dale & Jackie 注册状态底部的免责声明。 “将企业列入 MSB 注册搜索网页并不是任何政府机构对该企业的推荐、法律证明或认可。” 因此，换句话说，Dale & Jackie's Discount Liquor 和 Tether 都不应该作为监管批准的标志在 FinCEN 注册中列出。 这正是 Deltec 和 Tether 高管在 Twitter 和播客中所做的。

稳定币的新用户需要了解泰达币有风险吗，FinCEN 不为 Tether、PayPal 或 Dale & Jackie 的货币服务业务提供金融监管框架。 也就是说，FinCEN 不关心 Dale & Jackie 的资本化或净值。 它不会检查这些发行人创造的美元是否得到 100% 的支持。

我们有一套独立的政府机构负责审查资本充足率和对货币服务业务的充分支持。 在美国，货币服务业务的金融监管由国家金融服务部门执行。

我在上面提到的 PayPal 在美国 50 多个不同的州作为货币服务业务受到监管。 联合发行第二大稳定币 USDC 的 Circle 和 Coinbase 已经获得了多个国家金融服务部门的许可。

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每个州的金融服务监管机构都有自己的规则，但一般来说，它们都要求货币服务企业将其投资限制在允许的证券清单内，向监管机构提供债券或信用证作为担保，和/或保持最低净值要求。 此外，货币服务企业必须向所在州的金融服务监管机构提供经审计的年度财务报表，并在必要时进行审查。 国家监管机构经常要求对官员和董事进行背景调查，以防止欺诈。

稳定币 Paxos 标准和 Gemini dollar 的监管与 USDC 有所不同。 发行人 Gemini Trust 和 Paxos Trust 获得纽约州金融服务部 (NYDFS) 单一州金融服务部门的许可，作为有限目的信托公司运营。 要获得资格，它们必须符合与银行相同的标准。

因此，PayPal、Coinbase、Circle、Gemini Trust 和 Paxos Trust 的独特之处在于它们都能够告诉公众，它们发行的美元必须遵守为货币服务企业创建的特定金融监管框架。 也就是说，客户在某种程度上可以保证监管机构为这些发行人创造的美元设定了质量标准。

相比之下，Tether 不受纽约金融管理局监管。 它也不受任何其他美国州的金融服务部门监管。

我们知道 Tether 与巴哈马有联系（毕竟 Deltec 位于巴哈马），但快速查看巴哈马中央银行 (CBB) 登记册后发现，Tether 并未获得 CBB 许可作为汇款业务或 e -货币服务提供商。 此外，Tether 在英属维尔京群岛注册，但搜索英属维尔京群岛金融服务委员会（监管英属维尔京群岛的银行和货币服务业务）并未发现 Tether 是其受监管实体之一。

因此，如果 Pepin、Ardoino 和 Hoegner 想要通过声称 Tether 在某种金融监管框架下运作来缓解公众对 Tether 储备的担忧，那么他们需要告诉我们：充当金融监管机构的政府机构到底是什么？

在讨论 Tether 的财务安全性时，不应援引 FinCEN 注册。 当涉及货币服务业务储备时，相关监管机构可能是 NYDFS 或州金融服务部或巴哈马中央银行（具有针对货币服务业务的许可框架）。 只有这些监管机构的职责是检查货币服务企业的财务报表、审查高管和董事，并制定允许投资的规则，而不是 FinCEN。

兄弟们，我觉得有道理：[欣赏][打赏]大家来活跃一下气氛吧。 【伟大的】