分析：减半可能是比特币矿工矿难的开始

2019年11月21日，中国矿机制造商迦南云智正式在纳斯达克上市，CEO张南庚敲钟。该公司被认为是中国第一家成功上市的矿机公司。在他们之前，影响力更大的比特大陆也曾尝试在香港上市比特币比特币减半行情，似乎因种种原因未能成功，很快陷入“内战”。

很多数字货币行业的人都倾向于把矿机厂商看成是行业最上游的，因为看起来几乎有源源不断的资金正在涌入矿机厂商，一个个比特币。在很多人眼里，矿机就像“印钞机”一样神奇。看来，只要能买到矿机，就意味着财富要来了。但情况似乎并非如此，因为比特币价格的巨大波动一直是矿工们非常关心的问题。

所谓的“比特币矿工”是专门为比特币算法设计的电脑，里面的芯片是为算法定制的。根据当年中本聪设计的算法，比特币诞生于 2009 年 1 月 3 日，开始时每 10 分钟产生 50 个比特币。这个生产率可以维持四年左右，然后每四年减半。第一次减半发生在 2012 年 11 月 28 日，当时开采了 1050 万个比特币，比特币网络开始每 10 分钟生产 25 个。第二次减半发生在 2016 年 7 月 10 日，当总量达到 1575 万（新生成 525 万，即 1050 万的一半）时，再次减半是每 10 分钟产生 1 个。2.@ >5。

按照目前的速度，2020年5月左右会再减半。一旦产量大幅减少，需求不变，那么价格必然上涨。这似乎是目前很多比特币投资者的主要逻辑，所以业内也有不少人认为比特币比特币减半行情，2020年会出现所谓的“减半行情”。结果，很多人投资或增加了对比特币挖矿的投资，导致比特币哈希率持续增长。

如果以 7200 美元/比特币的价格计算，以比特币当前的生产速度（12.@>5/10 分钟），那么比特币矿工将生产大约 47.3 亿美元的比特币，考虑到比特币目前的流动性，难怪为什么要在比特币挖矿上投入这么多钱。

首先，对于所谓的“减半行情”，其实如果我们观察比特币的价格走势，比特币的反弹只会在减半至少半年或一年后才会出现，减半后将近半年。一年后达到峰值，而前两次峰值分别在2013年12月和2017年12月。所以面对如此漫长的延迟，所谓的比特币行情与减半之间是否存在必然的关联值得怀疑.

至少对于 2017 年 12 月的高峰，普遍的看法是，由于 ICO 热潮，大量热钱涌入数字货币，造成了行业巨大的泡沫，这基本上与比特币是否减半 好像关系不大。而且即使 2013 年底的峰值与 2012 年 11 月比特币减半有关，但似乎一个孤立的案例很难让我们有足够的理由相信 2020 年的减半一定会带来比特币减半。飙升。

但毕竟还是有很多疯狂的资金投入到矿机的制造上，大大增加了比特币的生产成本。比特币减半会让成本更加惊人，所以有人认为，因为比特币成本上升，比特币价格会飙升。

这显然是另一个无法令人信服的理由。任何商品的价格从未与成本密切相关。价格总是由供求关系决定的。如果市场不需要或者不需要那么多如果是这样的话，再高的成本也无法支撑价格。

但无论如何，似乎还是有很多人相信“减半行情”一定会在2020年出现，纷纷投入巨资购买比特币矿机开始挖矿。虽然我们不知道具体投入了多少资金，但快速增长的算力数据已经说明了一切。

比特币网络的哈希率自今年 6 月以来增加了 80%，这可能是由于采用了先进的采矿设备。根据数字资产管理公司 CoinShares 的一份新报告，中国比特币矿工目前控制着全球约 66% 的“计算能力”，这是自 6 月份中国份额超过 60% 以来的最高水平。 CoinShares 研究主管 Chris Bendiksen 表示，中国矿工计算能力的提高可能是由于中国采用了更先进的采矿设备。

CoinShares 还表示，目前全球最重要的挖矿中心位于中国的云南、新疆、内蒙古和四川等省，其中四川占全球算力的一半以上。其他中心位于美国、俄罗斯和哈萨克斯坦等地。

该公司预计，随着比特大陆等中国公司生产的挖矿芯片更容易出口，比特币计算能力将更加均匀地分布在全球范围内。

目前全网算力在95E左右，按照现在的增长速度，未来几个月算力可能会以10E-15E的速度快速增长，明年减半的时候，算力可能达到创纪录的140E-150E。而如果比特币的价格保持在 7200 美元，则意味着减半后挖矿行业的总收入将回到 3600 美元左右（7200/2））。当价格在 3600 美元左右时，全网算力只有 40E 到 45E 之间。这可能会给比特币矿工带来前所未有的压力，并最终将压力传递给矿机制造商。

嘉楠耘智的发行价格为 9 美元，初始供应量为 1000 万美元，募集金额为 9000 万美元。截至12月13日，其价格已跌至5.$71，跌幅近37%，也可以看出投资者对未来矿机业务的疑虑颇多。

相对于比特大陆和神马矿机，嘉楠耘智的股价下跌可能没有吸引力。更多的关注。近日，比特大陆的吴忌寒通过一系列操作夺回了对公司的控制权，詹克团似乎表明他不会放手。 12月15日，据媒体报道，神马矿机创始人杨洋被司法机关以职务侵占罪起诉，主要是因为比特大陆的知识产权纠纷。

但单从目前的行业情况来看，很多人对“减半行情”的预期有很多担忧，而且已经有大规模资金在布局。但是，如果行情没有如期出现，恐怕会给整个比特币挖矿行业带来巨大的压力，甚至可能会出现一场史无前例的“矿难”。