你能抵御通货膨胀吗？ 大部分？ 金子？ 比特币？

美国劳工部周五报告称，11 月份通胀率以 1982 年以来最快的速度上升。 激增促使投资者寻找保值手段，一些人将比特币和黄金视为对冲工具。

11 月份居民消费价格指数（CPI）上涨 0.8%，推动通胀同比上涨 6.8%。 该数据略高于分析师的预期。 剔除食品和能源的核心 CPI 本月上涨 0.5%。

过去 12 个月，能源价格上涨了 33.3%，仅汽油价格就上涨了 58.1%。

5 年期和 10 年期美国国债收益率均受此消息影响而下跌。 股市几乎没有变化，而比特币在上涨 3.7% 后回吐涨幅。

“[投资者]Oanda Corp 高级市场分析师爱德华莫亚周五在一份报告中表示，由于交易员似乎相信这些定价压力最终将在明年年中的某个时候解除，因此对股票的兴趣并未减弱。最终会消退。

国债收益率通常与通货膨胀相关，因为较高的通货膨胀意味着较低的债券利息购买力。 分析师表示，这表明投资者需要对冲价格上涨。

“债券收益率下降——对我来说，这对比特币来说比 CPI 更重要，因为 CPI 是一个滞后指标，”彭博高级商品策略师 Mike McGlone 说。

“债券收益率是一个领先指标，不断下降的债券收益率推高了这种新兴的保值资产的价值。”

没有放缓的迹象

专家预计通货膨胀在一段时间内不会显着放缓。 美联储警告说，即使价格确实开始下跌（他们坚称这最终会发生），通胀也可能稳定在高于消费者过去几十年所经历的水平。

牛津经济研究院首席美国金融经济学家 Kathy Bostjancic 周五在彭博播客上表示：“我们的观点是，第一季度将继续保持火热和粘性。”他指的是通胀。 “在第二季度之前你不会真正得到一些缓刑，但即便如此，它仍将保持高位。”

黄金和比特币

美联储主席杰罗姆鲍威尔最近改变了方向，承认价格上涨不会是“暂时性的”，这是他几个月来一直接受的一个术语。 这种趋势导致投资者寻求有价值资产的储备，包括比特币和黄金。 CPI 报告公布后，贵金属小幅走高。

“在炙手可热的通胀报告基本符合预期后，黄金正在慢慢复苏，”莫亚说。 “很多通货膨胀比任何人都想要的更棘手，这应该会保持黄金的中长期前景看涨。

莫亚表示，黄金的一个关键测试点将是美联储加息对其价格的影响。 一旦投资者知道预期有多少上涨空间，黄金将成为值得关注的资产。 比特币方面，即将召开的美联储政策会议也会讲故事。

“由于一些交易员预计在周三的 FOMC 政策决定之前市场将出现横盘整理，周末持有的犹豫情绪可能会增加，”Moya 说。 “鉴于总体价格上涨趋势，对通胀对冲的需求将会增加，因此持有者可能不会担心，而且大多充满信心。”

当投资者和分析师权衡如何解读周五的 CPI 数据时，其他人质疑该指标的准确性，该指标依赖于劳工局研究人员向商店询问价格。

一些人认为这些数字可能不相关，因为大流行影响了消费者的支出和行为。 其他人指出测量的历史，它在 1980 年发生了变化，以说明产品质量的替代和改进。 例如，如果发布了新型号，比较不同年份的 iPhone 价格是不准确的。

Validus Power Corp 战略规划执行董事 Greg Foss 表示：“让我们记住比特币抗通胀，如果使用 1980 年的原始公式衡量 CPI比特币抗通胀，它的年增长率将超过 14%。” 据“报道”，今天一年的印刷量为 6.8%，仍然是 39 年来的最高印刷量。 “

美联储在政策决策中首选的通胀衡量指标是核心个人消费支出价格指数，与核心 CPI 一样，该指数不包括食品和能源。 下一次 PCE 数据发布，包括 11 月份的数据，将于 2021 年 12 月 23 日发布。