第007章比特币是货币吗？

自2008年推出以来，单个比特币的价格从0.00076美元涨至最高价19870.6美元，涨幅达2614.5万倍。 在“币圈”成为暴富代名词后，比特币价格在接下来的12个月内腰斩了一半，波动极大，堪称21世纪以来金融市场最疯狂的一幕。

这种狂热使一个新旧问题浮出水面：到底什么是金钱？ 去中心化和去银行化的数字加密货币是人类社会的未来吗？

经典教科书告诉我们，满足“交易媒介、计量单位、价值储存”功能的一般等价物就是货币。 但别忘了，我们熟悉的美元、人民币、英镑等货币，也有一个共同的名字，“法定货币”。 这个词是现代货币的灵魂。 是指现代货币是由国家发行给具有一定特许经营权的银行（如中央银行）发行的。 支撑货币的关键是国家信用。

现代货币背后是国家信用

在现行国际货币体系下，美元是唯一的“硬通货”：国际贸易几乎全部以美元结算，各国以美元在海外发行国债，国际大宗商品、石油、天然气、铁矿石等. 也以美元计价。 美元的“霸主地位”并非一蹴而就，而是通过布雷顿森林会议确立的。

二战后，世界迫切需要重建货币金融秩序。 1944年7月，来自44个国家的代表齐聚美国新罕布什尔州布雷顿森林。 最关键的问题之一是决定“用什么作为全球货币体系的支柱”。

英国代表团团长是著名经济学家约翰·凯恩斯。 他的提议是建立一个叫做“纸币”的国际货币单位，其中包括具有一定权重的各国货币，所有国家的货币都以此为基础。 . 美国代表团的团长是Harry White，他的计划是以美元为锚，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，包括以下内容。

首先，美元与黄金挂钩（35美元等于1盎司黄金），其他国家的货币与美元挂钩。 各国政府规定各自货币的含金量，通过含金量比例来确定与美元的汇率（法定汇率）。

二是各国货币对美元实行可调整的固定汇率。 如果波动超过法定汇率的1%，各国政府就有义务进行干预。

三是确立美元国际储备资产地位。 美元已经取得与黄金等同的地位，成为各国最重要的国际储备货币。

从全球化和公平贸易的角度来看比特币是不是货币，凯恩斯的方案更为全面合理。 25年后，国际货币基金组织发行的特别提款权，就是凯恩斯“纸币”的翻版。 但在1944年夏的布雷顿森林之城，经过22天的激烈辩论，名不见经传的怀特击败了著名的凯恩斯爵士，美元方案击败了银行债券方案，美元登上了全球货币的铁王座系统。

这个结果并不奇怪。 当时的美国太强大了：其经济总量占世界主要经济体总量的1/3，占西方工业生产总产值的50%以上，钢铁和石油产量占全球60%以上。 拥有世界2/3以上的黄金储备。 更重要的是，欧洲国家急需的战后重建必须依赖美国的贷款和各种援助。 也就是说，美元之所以成为国际货币的锚，是因为其背后国家的经济和军事实力足够强大，黄金储备也足够雄厚，足以“取信于”世界。

布雷顿森林会议之后，世界进入了以美元为中心的国际货币体系时期。

但1盎司黄金兑35美元、1英镑兑2.8美元的固定比例要求两国经济状况处于稳定状态。 一旦一个国家的经济增长变快或变慢，固定汇率就会受到挑战。 1960年代，各国经济复苏，美元面临贬值压力，黄金价格飙升，美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩的固定汇率制度大行其道。危机。

1971年，美国宣布美元与黄金脱钩。 美元的发行不再受黄金储备的限制，而只取决于美国的经济增长和信贷规模。 布雷顿森林体系解体——这一事件切断了“货币”与贵金属之间的联系。 世界已进入完全信用货币时代。 但这种信用的基础不是私人信用，而是美国和其他经济体的国家信用。

基于这个逻辑，很多常见的货币现象就变得不再陌生：为什么人民币的国际地位越来越高？ 因为中国经济实力强大。 为什么欧盟一出问题，欧元就下跌？ 因为大家对欧盟的信心是支撑欧元的底盘。 为什么日元在 80 年代如此看涨，然后在 90 年代又开始下跌？ 还因为世界对日本增长的信心正在发生变化。

更准确地说，当今人类社会经济运行所依赖的“货币体系”是国家信用体系。 法定货币的本质是“国家信用”，即国家的实力和其他国家对本国的信心。 国际货币体系可以看作是国家信用的全球流通体系。

国家通过银行完成货币的“法定化”

国家货币“法定化”的过程不是一蹴而就的。 在现代货币演变的漫长过程中，银行与国家交织在一起，共同塑造了信用货币的概念。

让我们把历史镜头拉回13世纪的欧洲：随着贸易往来的扩大，各国流通的不同种类、颜色、重量的金属货币的兑换成为最令商人头疼的问题。 需求刺激了供应创新的出现——在贸易最发达的意大利北部城市，人们开始专门从事本国货币的兑换。 佛罗伦萨的美第奇家族就是做这种外汇生意的，坐在街边桌子后面的长椅上进行货币兑换业务。 因为“bench”在意大利语中是“banca”，人们开始称他们的企业为“bank”（银行）。 这就是现代银行的雏形，汇兑业务一直是银行的重要业务。

专业的货币兑换业务促进了国际贸易的发展。 随着融资需求的不断增加，商家之间的债务关系也变得越来越复杂。 为了支撑这种复杂的商业债务关系，早期的银行家们发明了一种欠条，即“汇票”。 . 贸易涉及货物在空间中的转移，从交易开始到货物交付付款完成需要很长时间。 在此过程中，银行作为担保的中介，向卖方开出汇票，交易完成后通过银行付款。 同时，汇票还可以作为抵押品，在交易完成前以低于面值的价格转出，获取现金。 以此降低交易双方的风险，加快市场资金周转，从而支持更复杂的业务关系。

经过数百年的演变，这种以银行为主体的商业支付结算体系和以“贴现”为核心的商业信贷模式在欧洲逐渐形成。 16、17世纪，欧洲出现了较为完善的银行业。 许多大银行发行的汇票可以在市场上流通，用于支付和估价。 以银行为支撑的信贷体系开始成为欧洲经济运行的核心。 在这个过程中，欧洲国家逐渐学会了为银行提供增信背书，扩大自身信用。

1694年，英格兰银行成立，国家与银行的联系进一步加深：英格兰银行成立之初，英国王室与英格兰银行达成“合作协议” ，英国王室会在伦敦及周边地区发行纸币。 独家给予英格兰银行，英格兰银行为王室提供长期、稳定、低成本的战争融资。 凭借“国家信用”的背书，英国央行迅速将其他竞争对手挤出市场，英国王室也获得了源源不断的低成本长期资金，支持他们率先参战. 这场胜利进一步增强了英国的国家信誉。

这种由政府授权，以国家信用为担保，通过垄断方式发行的纸币，就是“法定货币”的雏形。 通过这样的金融创新，英国王室的国家信用、资金成本等要素都以英格兰银行为枢纽，形成正反馈机制：银行系统为战争提供源源不断的廉价资金，赢得战争，而军事实力优势反过来又能进一步巩固国家的信用。 一些历史学家认为，这种金融创新是英国成为全球霸主的关键因素。

此后，英国央行的做法得到了全球主权国家的广泛效仿。 到19世纪，以发行特许货币为基础的中央银行逐渐成为主流，国家通过主导法定货币发行来控制社会信用规模的时代开始了。

换句话说，正是国家和银行的交织塑造了现代信托货币的概念。 通过赋予特定银行特许权，垄断发行纸币，形成“法定货币”。 国家由此获得长期稳定的资金来源，并通过银行发行货币来调控经济比特币是不是货币，从而在国家、银行、信用货币之间形成一套内生关系。

现在回到“比特币是一种货币吗？”这个问题。 答案可能更清楚。 在人类社会数字化进程中，数字货币是必然的发展趋势。 作为迄今为止数字加密技术在金融领域最成功的应用，比特币可以在很多场景下完成货币计价、支付，甚至价值存储功能。 但正是因为去中心化、去银行化，在国家仍是人类社会最重要的组织形式的背景下，比特币要取代各国央行发行的法定货币，或许还有很长的路要走.

思维问题

欧元现在是全球货币体系中的第二大货币。 结合当前全球政治经济形势，您认为依靠欧元打破美元垄断现实吗？ 为什么？